Nhân dịp sinh nhật 5 tuổi WiGroup (02/07/2024), chúng tôi thân tặng mã giảm giá 5 triệu đồng. Nhập mã trong phần thanh toán: MUNGSINHNHAT5TH
Những key takeaways của báo cáo:
Tổng quan
Thị trường chứng khoán ghi nhận mức tăng trưởng tốt sau khi công bố KQKD Q4/2023, với lợi nhuận của hầu hết các ngành đều tăng trưởng trở lại. Thanh khoản thị trường trong 1H2024 tăng rõ rệt, khối lượng và giá trị giao dịch bình quân mỗi phiên tăng lần lượt 24,6% và 16,9% so với Q4/2023. Các nhóm ngành chủ lực trong nền kinh tế như Viễn thông, Vận tải đường biển, Cơ sở Hạ tầng Giao thông và Bán lẻ dẫn đầu sự tăng trưởng, nhờ vào mức định giá thấp của năm 2023 và sự phục hồi tích cực trên thị trường chứng khoán.
Trước diễn biến tích cực của thị trường, doanh thu của ngành chứng khoán đạt 18,622 tỷ đồng, tăng 31,7% so với cùng kỳ, LNST tăng 111,1% YoY. Lợi nhuận từ mảng tự doanh và cho vay ký quỹ là động lực chính, chiếm 87% cơ cấu lợi nhuận.
Dư nợ cho vay margin đạt mức cao nhất lịch sử, tỷ lệ cho vay ký quỹ trên VCSH cho thấy vẫn còn dư địa để tăng trưởng tốt hơn.
Mảng môi giới hưởng lợi từ xu hướng tích cực của thị trường, tuy nhiên biên lãi gộp trung bình thấp hơn so với các giai đoạn thuận lợi trước đó dưới áp lực cạnh tranh cao về hoa hồng cho môi giới.
Mảng tự doanh ghi nhận lợi nhuận 5,488 tỷ đồng, mức cao thứ hai trong lịch sử.
Doanh thu từ hoạt động tư vấn và bảo lãnh phát hành sụt giảm đáng kể từ sau năm 2022 và chưa thể hồi phục.
Cho vay ký quỹ
Các công ty chứng khoán ghi nhận lợi nhuận từ hoạt động cho vay margin cao kỷ lục trong lịch sử đạt ***, chỉ xếp sau Q1/2022. Chứng khoán *** dẫn đầu với Lãi từ cho vay ký quỹ đạt 573 tỷ đồng, gấp 1,28 lần so với công ty vị trí thứ hai là ***.
Top 10 công ty chứng khoán có dư nợ cho vay ký quỹ lớn nhất chiếm tới 65% lợi nhuận toàn thị trường. Tổng Dư nợ cho vay ký quỹ margin của các công ty chứng khoán đạt 181,165 tỷ đồng, mức cao nhất lịch sử thị trường chứng khoán Việt Nam. Công ty chứng khoán *** chiếm 10% thị phần cho vay margin của toàn thị trường.
Nhóm các công ty chứng khoán phụ thuộc lãi hoạt động cho vay ký quỹ chủ yếu bao gồm các công ty có vốn đầu tư nước ngoài. Áp lực giảm lãi suất margin rất lớn, công ty có lợi suất thấp nhất chỉ 8,5%/năm
Mảng môi giới
Top 4 công ty dẫn đầu gồm ***, ***, *** và *** chiếm 50% tổng doanh thu môi giới và 70% doanh thu môi giới toàn thị trường. Sự phục hồi doanh thu mảng môi giới chỉ tập trung vào các công ty lớn phản ánh tình trạng "nước chảy chỗ trũng" trong ngành. Đồng thời xu hướng biên lợi nhuận gộp của mảng môi giới cho thấy trung bình của mảng môi giới thấp hơn đáng kể so với các giai đoạn trước đây.
Mảng tự doanh
Lợi nhuận từ tự doanh của các công ty chứng khoán đạt 5,488 tỷ đồng, mức cao thứ hai trong lịch sử. ***, ***, và *** là ba công ty chứng khoán có hiệu quả hoạt động đầu tư tự doanh xuất sắc nhất trong với mức lợi nhuận lần lượt đạt 828 tỷ đồng, 694 tỷ đồng, và 669 tỷ đồng. Những con số này thể hiện sự vượt trội so với các công ty chứng khoán khác trong cùng kỳ. Mảng tự doanh đóng góp một nửa tổng lợi nhuận hoạt động của các công ty chứng khoán.
Mảng IB
Doanh thu từ hoạt động tư vấn và bảo lãnh phát hành của các công ty chứng khoán trải qua sự biến động mạnh mẽ. Kể từ đầu cuối 2021- đầu 2022, giai đoạn doanh thu cao nhất đã qua khi tình hình chung của ngành chứng khoán chịu ảnh hưởng từ cú sốc giảm giá của thị trường trong năm 2022 cũng như các doanh nghiệp giảm đáng kể quyết tâm niêm yết trên sàn. Kết quả mảng IB phản ánh sự trầm lắng của hoạt động tư vấn niêm yết và phát hành đến nay. Hai công ty chứng khoán là *** và *** chiếm thị phần chính với hơn 50% tổng doanh thu tư vấn và bảo lãnh phát hành của toàn ngành.
So sánh 3 quán quân ngành
Công ty chứng khoán *** dẫn đầu về cho vay ký quỹ: Dư nợ margin tăng gấp đôi, chiếm 10% tổng dư nợ toàn thị trường.
Công ty chứng khoán *** vượt trội về doanh thu môi giới: Doanh thu từ môi giới đạt 961 tỷ đồng, gấp 2 lần công ty đứng thứ hai là ***.
Công ty chứng khoán *** duy trì vị thế dẫn đầu về tự doanh: Lợi nhuận từ tự doanh đạt 828 tỷ đồng, mức cao nhất từ trước đến nay.
Báo cáo này cung cấp cái nhìn toàn diện về thị trường chứng khoán, với nhiều thông tin chi tiết và phân tích sâu về các mảng kinh doanh của các công ty chứng khoán. Đây là tài liệu hữu ích cho các nhà đầu tư và các chuyên gia trong ngành để có cái nhìn tổng quan và chiến lược đầu tư phù hợp.
📌Đọc báo cáo preview tại: https://drive.google.com/file/d/116afUGvj_KGS8qKb-u4bM0mPGViaXXmP/view
